追求内部衡量影响力投资的影响

利兹Enochs

周三，2019 5月8日 - 凌晨1:00

你如何衡量的可靠每周牛奶采购小规模的印度奶农的生活有什么影响？如果你需要什么来比较，与约约会暴力和性骚扰有关的课程，美国大学生的影响？

这是怎样的估值挑战影响投资者已经拼杀多年。纯粹的财务投资，配备了用于测量投资回报的接受的方法。但随着项目或组织的投资合作，提供社会或环境的影响，也没有共享的核算框架测量一直达到什么值。

已经尝试了多年系统化和普及影响测量的各种口味，但没有单一的方法已实现大规模普及。走向规范的最新举措来自业内最大的投资者之一，围绕计算美元影响建。在$ 2十亿崛起基金由$ 72十亿管理私募巨头TPG资本，以阐明其背后的新的措施，方法学“货币冲击多，”文章在哈佛商业评论一月。

使用新的措施，上升计算，其在EverFi，教育技术公司，生产的约会暴力的过程中，投资是提供社会价值和金钱（IMM）的5X冲击多$ 1.1十亿，或者每投资$ 1分$。

“我们花了两年时间和数以百万计的用的Bridgespan工作美元来开发我们的钱框架的影响多个，并与80个组织，我们的压力测试了，”比尔·麦格拉斯汉，崛起基金的创始人和CEO，在舞台上告诉ImpactAlpha采访在二月。“它创造是地图上真正成熟的，复杂的，可扩展的企业，提供可衡量的实际成果的导数和二阶导数的影响作用。”

有危在旦夕了很多钱。全球影响力投资网络把影响投资市场的规模在$ 502十亿（PDF）。企业的参与也不会断裂，但是从行政首长单独报告的企业宗旨发现，三分之一大公司在影响投资市场活跃，他们已经投入了估计$ 2.4十亿。这是由相形见绌$ 2.7万亿现金公司手头上有可能被投入在这个市场上使用。

企业应该影响谈话中更大的一部分，卡里Krosinsky，在布朗大学可持续投资的教授和共同创始人真正影响跟踪器，其费率基金经理根据他们的影响说。“影响力投资通常不看上市公司;我希望它会看着它，”他说。“该业务具有的影响是更大的，当你把上市公司进入方程，因为真的有，我们要对全球的影响，我们不能只看小规模的投资。”

早期的努力，以衡量影响

一些投资者和基金经理关注自己的交易决策上对联合国17个的可持续发展目标的影响的项目（SDGs），Krosinsky说，但随着问题的一部分重视影响投资是，作为影响投资什么资格定义有所不同。

“你怎么实际上做影响测量？”他问。"It’s not really the right question, because some of the SDG issues you can invest against directly, and that you can quantify, but some of them you can’t. Some of the problems are systemic. [With] some of the problems you can invest toward solutions but you can’t quantify the benefits."

Krosinsky共同创立了真正的影响跟踪，其费率基金经理根据他们的影响，但不尝试直接测量的影响。为此，兴起基金的IMM的做法是“我见过的最好的方法，”他说。

一个旧的方法是社会投资回报的概念由罗伯特企业发展基金在2000年普及。这种方法，这是植根于成本效益分析的关键创新，是衡量一项投资的回报率时，包括社会和经济成本和效益。

该框架也纳入了一组，其中包括利益相关者参与的原则，了解什么样的变化，重视哪些事项，只包括物料信息，避免炒作，是透明的，并确保独立验证。该方法得到认可，是任教于大学和蔓延到欧洲和英国。

然而，SROI一直批评 - 甚至通过促进它的基金 - 为过于资源密集和耗时，以及无法解释无法量化的因素，如改善心理健康或家庭关系。杰德艾默生，部分队员介绍了SROI，2015年写认为“影响指标保持短暂的，生活在一些木材深力，愿景均通过分支机构，画笔和废话掩盖。”

合作的方式

影响管理项目2000和组织合作，制定衡量影响的五点框架。崛起基金的方法是建立在对进出口工作的一部分。这五个点是：什么;WHO;多少;贡献;和风险。什么结局做人类和地球的经验和经历谁呢？如何太大的变化中，人们的经历，多少受到影响，能持续多久？就投资者做出的成果有何贡献，什么是风险利益相关者将无法实现预期的影响？

这些问题的答案是通过三个层面的影响进行评估。首先是，其作用是避免伤害，而在第二层级上的项目积极造福利益相关者，并在第三它有助于解决方案的投资或项目。当这种方法不同于崛起基金的方法是，IMP“不走的翻译[影响]成美元的价值是最后一步，”迈克McCreless，在IMP投资者含量铅说。

在根资本，其中McCreless导致影响评价IMP加盟之前，他说，“我们觉得我们需要做才能够做到这一点将使数字排序任意的假设。”

金钱的多重影响，相反，是一个六步方法，它有时确实需要做出假设，但也集中在让尽可能关于包括在混合每个元素具体和明确化。它首先搞清楚有多少人会通过投资的影响，并且由多少。其次是明确其社会或环境成果将有针对性，计算这些成果的经济价值和调整的风险。倒数第二个步骤是估计什么在金融被称为程序或服务的“终值”，这是它的估计值在所述产品或服务的预计寿命的结束。最后一步是计算投资人的所有权股份如何影响最终估值。